Παρασκευή, 22 Αυγούστου 2014

Συνεδρίαση της 20140822

Αρχικά να ευχαριστήσω όσους παρευρεθήκατε στην πρώτη ημέρα χρήσης του WebEx κάτι που θα επαλειφθεί και σήμερα στις 15:30 μέχρι το κλείσιμο. Πρώτος στόχος μου είναι να γίνουν απολύτως κατανοητά το Screener και το Gem50 για να είναι πιο χρηστικά για εσάς, για αυτό και οι όποιες ερωτήσεις και κριτικές είναι καλοδεχούμενες. Δεύτερος στόχος είναι να δείτε ότι υπάρχει μία γκάμα δεικτών και τεχνικών που δίνει την δυνατότητα μιας πιο λεπτομερούς και επικερδούς παρακολούθησης της Αγοράς είτε εάν κάποιος εγκαταστήσει τα προγράμματα στον υπολογιστή του είτε ακόμα καλύτερα εάν βρεθεί κάποιο άτομα να ανοίγει συνεχώς ένα αντίστοιχο δωμάτιο από τις 10:00 μέχρι τις 17:30. Τρίτος και πολύ σημαντικός στόχος είναι να διευρυνθεί η SophoGems με τουλάχιστον 25 μέλη συνολικά ώστε να αξίζει οικονομικά η προσπάθεια που κάνω το τελευταίο χρόνο αλλά και να προσφέρω περισσότερα σε ανταπόδοση. Σε αυτό ελπίζω να έχω και τις αυξημένες προσπάθειες εκ μέρους σας για να φέρετε κάποιο φίλο σας εδώ.
Ερχόμενος στα της Αγοράς μας, είναι όντως εντυπωσιακή η προσπάθεια ανάκαμψης που γίνεται στο ΓΔ που έχει κερδίσει 100 μονάδες από το πρόσφατο χαμηλό και με μεγάλη αξιοπιστία και χωρίς ταλαντεύσεις που έχουν ξεγελάσει αρκετούς εδώ και 6 συνεδριάσεις έχει βγει το πρώτο ημερήσιο βελάκι και είχαμε 3 πρόσθετα επιβεβαιωτικά βελάκια έκτοτε. Παρατηρώντας τα 2 τελευταία κόκκινα κεριά στο παρακάτω διάγραμμα του ΓΔ είναι κλασικό παράδειγμα της μεθοδολογίας που ισχυρά χαρτοφυλάκια παίρνουν τα stop loss των μικροεπενδυτών ώστε στην άνοδο να είναι αυτά που θα ωφεληθούν περισσότερο. Σε αυτό το taking the stops που χρόνια τώρα παρακολουθώ σε Αγορές των ΗΠΑ και έχει πλέον εισαχθεί στην Ελλάδα θα συζητήσω εκτενέστερα στο WebEx.
Οι Αγορές πάντως τις τελευταίες εβδομάδες οδηγούνται κατ εξοχή από τα νέα ( news driven markets) και έχοντας δημιουργήσει μεγάλη μεταβλητότητα μετά τα πρακτικά της FED την Τετάρτη, σήμερα θα ξαναπέσουν, εκτός απρόοπτου συμβάντος, βλέπε Πούτιν κλπ, στη ληθαργία περιμένοντας τα νέα από το συμπόσιο στο Jackson Hole.
Αυτό που δεν είναι ευχάριστο για το ΧΑΑ είναι ο πολύ μικρός τζίρος, κάτω από €70 εκ χθες, γιατί κάνει την Αγορά μας ευάλωτη στις επιθυμίες του όποιου μεγάλου επενδυτή επιθυμήσει να την ταρακουνήσει. Έτσι σχεδιάζω σήμερα να μειώσω θέσεις που είτε είναι κερδισμένες χρησιμοποιώντας λίγο σφικτότερο trade management είτε εάν δω στο 30λέπτο δίδυμα κόκκινα βελάκια σε τίτλους που κατέχω. Προς το τέλος της ημέρας θα δω και θα αναφέρω εάν υπάρξει κάτι για νέα τοποθέτηση.





Συνεδρίαση της 20140821

Συνέχισε την ανοδική του πορεία ο ΓΔ με 1% και ήδη βρίσκεται στις υψηλές περιοχές της τρέχουσας ανοδικής αντίδρασης. Οι αρκετοί πράσινοι άσσοι στο ημερήσιο των τίτλων και Δεικτών φανερώνουν μία θετική προδιάθεση της Αγοράς παρά το χαμηλό τζίρο της, κάτω από €80 εκ, που πέραν από την εποχικότητα της θερινής ραστώνης περιλαμβάνει και τις γεωπολιτικές ανησυχίες. Πάντως εμείς πορευόμαστε με αυτά που βλέπουμε στο ταμπλό και όπως ερμηνεύονται από τους Δείκτες και όχι με συλλογισμούς.
Από τα πρακτικά της FED προέκυψε ότι μερικοί Τραπεζίτες επιθυμούν η αύξηση των επιτοκίων από τα χαμηλά και μηδενικά επίπεδα να ξεκινήσει νωρίτερα, που έδωσε μία ώθηση στις εκεί Αγορές χθες αλλά πολλοί εκτιμούν ότι η Yellen στο συμπόσιο του Jackson Hole που ξεκινά αύριο θα τους βάλει στη θέση τους τραινάροντας την αύξηση των επιτοκίων και προσπαθώντας να μην παραφουσκώσει η Χρηματιστηριακή τους Αγορά. Σε εμάς οι όποιες επιπτώσεις στο ΧΑΑ θα φανούν από τη Δευτέρα και πολυ περισσότερο από την επόμενη Δευτέρα που έχοντας ολοκληρωθεί η κύρια περίοδος των διακοπών, «κάθε κατεργάρης θα είναι στο πάγκο του».
Εάν σημείο για τις Τράπεζες που έχει ενδιαφέρον σε μακροχρόνια βάση είναι ότι οι τρεις συστημικές ΠΕΙΡ με Σάλλα, ΕΤΕ με Λάτση και ΕΥΡΩΒ με Καναδούς έχουν βρει τα «αφεντικά» τους. Η ΑΛΦΑ με την αποχώρηση της οικογένεια Κωστόπουλου είναι στο στάδιο που κάποιος ή κάποιοι είναι στο στάδιο απόκτησης ποσοστών πριν σκάσει η είδηση για το ποιοι είναι. Και κατά την ταπεινή μου άποψη είναι η υγιέστερη των Τραπεζών μας, γιατί μεταξύ των άλλων είχε αναλογικά την μικρότερη έκθεση σε Ελληνικά Ομόλογα.
Να σας ενημερώσω ότι αυτή την περίοδο δοκιμάζω μία σειρά από προγράμματα ζωντανής αναμετάδοσης εικόνας και ήχου και σήμερα εάν όλα πάνε καλά θα κάνω ζωντανή αναμετάδοση του ΧΑΑ από τις 16:00 μέχρι το κλείσιμο. Εάν είστε ελεύθεροι ετοιμάστε τα ακουστικά και τα μικρόφωνα σας και θα γράψω εδώ λίγο νωρίτερα το σύνδεσμο που θα μας συνδέσει μέσω browsers.
To 1996 ήμουν ο πρώτος στην Ελλάδα που άρχισα να χρησιμοποιώ ευρέως για το Χρηματιστήριο το PalTalk, που γνώρισε ημέρες δόξας, με στιγμές που πάνω από 600 Έλληνες είμαστε μέσα ταυτόχρονα. Πριν λίγα χρόνια ξεκίνησα να χρησιμοποιώ το TeamViewer και από σήμερα βάζω μπροστά το καλύτερο που υπήρχε αλλά ήταν πανάκριβο μέχρι πρόσφατα, το WebEx της Cisco http://www.webex.com/ Ο βαθμός που θα το χρησιμοποιώ θα εξαρτηθεί από το δικό σας ενδιαφέρον και κατά πόσο θα καταφέρω να μεγαλώσω την ομάδα
.




Συνεδρίαση της 20140820

Εντυπωσιακή και αναμενόμενη η χθεσινή ανάκαμψη του ΓΔ κατά 2% που μας έκανε να συμβαδίσουμε με τις υπόλοιπες Διεθνείς Αγορές, που παρουσίασαν χθες μία αισθητά μειωμένη ημερήσια μεταβλητότητα. Ο λόγος είναι ότι έχει δοθεί ιδιαίτερη σημασία στην σημερινή ανακοίνωση των πρακτικών της πρόσφατης σύσκεψης της FED, γιατί σε ομιλίες έκτοτε οι Τραπεζίτες που ψηφίζουν στις αποφάσεις της FED έχουν εκφράσει αντιρρήσεις στην ακολουθούμενη πολιτική της Yellen. Εάν αυτές οι απόψεις είχαν εκφρασθεί έντονα στην σύσκεψη τότε στο συμπόσιο που γίνεται 21-23 Αυγούστου στο Jackson Hall και που δίνονται σήματα για τις όποιες επερχόμενες αλλαγές Οικονομικής πολιτικής θα υπάρξει μεγάλη μεταβλητότητα στις Αγορές του κόσμου και φυσικά και στο ΧΑΑ, που είναι πια στα χέρια ξένων.
Αυτά είναι τα καλά και τα άσχημα μιας Διεθνοποίησης που έχει γίνει στα Χρηματιστήρια. Καθημερινά όλο και περισσότεροι Έλληνες επενδύουν στις ΗΠΑ και ξένοι στην Ελλάδα. Και φτάσαμε το Jackson Hole να επηρεάζει και τους Ελληνικούς τίτλους. Για αυτό και απορρίπτω χαμογελώντας τις διάφορες γραμμές στην άμμο που βλέπω και διαβάζω και σε site που εκτιμώ ιδιαιτέρα όταν αναφέρονται στο «οχυρό» των ΧΨΩ μονάδων και άλλες λεξούλες που μου ανάβουν όλα τα λαμπάκια θυμίζοντας μου τι έλεγα και έγραφα στις αρχές τις δεκαετίας του 90.
Για παράδειγμα υπάρχουν τουλάχιστον 5 απλές φόρμουλες που κάθε μία προσδιορίζει τις ημερήσιες τιμές στήριξης ή αντίστασης οποιουδήποτε τίτλου και είναι εντελώς διαφορετικές οι τιμές μεταξύ τους. Όταν λοιπόν ακούτε για στηρίξεις και αντιστάσεις ξέρετε εάν είναι του Floor, του μακαρίτη εδώ και πολλές εκατονταετίες Fibonacci, του Camarilla, του Woodie ή του Demark? Η μήπως είναι εβδομαδιαίες, ή μήπως είναι μηνιαίες? Στις αρχές της δεκαετίας του 90 που δουλεύαμε με χαρτί μιλιμετρέ, μολύβι και γομολάστιχα τα Floor επικρατούσαν και όλοι βλέπαμε τους ίδιους αριθμούς και τότε είχαν αξία αυτά τα πράγματα. Σήμερα όμως με τους αλγόριθμους στους υπολογιστές να αναλύουν κάθε πράξη τη στιγμή που γίνεται είναι πιστεύω μειωμένης αποτελεσματικότητας.
Ερχόμενος στο ΓΔ και παρατηρώντας το παρακάτω διάγραμμα δεν πρέπει να λησμονούμαι και να παρασυρόμαστε από τον όποιο ημερήσιο ενθουσιασμό. Βρισκόμαστε σε μία πτωτική περίοδο από τις αρχές του Ιουνίου και είμαστε στην τέταρτη προσπάθεια που γίνεται για να ανατραπεί αυτή η μεσοπρόθεσμη τάση. Έτσι η έκθεση σε ρίσκο των κεφαλαίων μας για το μέσου ρίσκου επενδυτικού προφίλ πρέπει να είναι κάπου μεταξύ 50% και 75% δηλαδή κοντά στο 60%. Φυσικά τα προφίλ μας διαφέρουν και είναι αυτά που συζητούμε όπως γνωρίζετε στις συνεδρίες.





Συνεδρίαση της 20140819

Εντυπωσιακή και αναμενόμενη η χθεσινή ανάκαμψη του ΓΔ κατά 2% που μας έκανε να συμβαδίσουμε με τις υπόλοιπες Διεθνείς Αγορές, που παρουσίασαν χθες μία αισθητά μειωμένη ημερήσια μεταβλητότητα. Ο λόγος είναι ότι έχει δοθεί ιδιαίτερη σημασία στην σημερινή ανακοίνωση των πρακτικών της πρόσφατης σύσκεψης της FED, γιατί σε ομιλίες έκτοτε οι Τραπεζίτες που ψηφίζουν στις αποφάσεις της FED έχουν εκφράσει αντιρρήσεις στην ακολουθούμενη πολιτική της Yellen. Εάν αυτές οι απόψεις είχαν εκφρασθεί έντονα στην σύσκεψη τότε στο συμπόσιο που γίνεται 21-23 Αυγούστου στο Jackson Hall και που δίνονται σήματα για τις όποιες επερχόμενες αλλαγές Οικονομικής πολιτικής θα υπάρξει μεγάλη μεταβλητότητα στις Αγορές του κόσμου και φυσικά και στο ΧΑΑ, που είναι πια στα χέρια ξένων.
Αυτά είναι τα καλά και τα άσχημα μιας Διεθνοποίησης που έχει γίνει στα Χρηματιστήρια. Καθημερινά όλο και περισσότεροι Έλληνες επενδύουν στις ΗΠΑ και ξένοι στην Ελλάδα. Και φτάσαμε το Jackson Hole να επηρεάζει και τους Ελληνικούς τίτλους. Για αυτό και απορρίπτω χαμογελώντας τις διάφορες γραμμές στην άμμο που βλέπω και διαβάζω και σε site που εκτιμώ ιδιαιτέρα όταν αναφέρονται στο «οχυρό» των ΧΨΩ μονάδων και άλλες λεξούλες που μου ανάβουν όλα τα λαμπάκια θυμίζοντας μου τι έλεγα και έγραφα στις αρχές τις δεκαετίας του 90.
Για παράδειγμα υπάρχουν τουλάχιστον 5 απλές φόρμουλες που κάθε μία προσδιορίζει τις ημερήσιες τιμές στήριξης ή αντίστασης οποιουδήποτε τίτλου και είναι εντελώς διαφορετικές οι τιμές μεταξύ τους. Όταν λοιπόν ακούτε για στηρίξεις και αντιστάσεις ξέρετε εάν είναι του Floor, του μακαρίτη εδώ και πολλές εκατονταετίες Fibonacci, του Camarilla, του Woodie ή του Demark? Η μήπως είναι εβδομαδιαίες, ή μήπως είναι μηνιαίες? Στις αρχές της δεκαετίας του 90 που δουλεύαμε με χαρτί μιλιμετρέ, μολύβι και γομολάστιχα τα Floor επικρατούσαν και όλοι βλέπαμε τους ίδιους αριθμούς και τότε είχαν αξία αυτά τα πράγματα. Σήμερα όμως με τους αλγόριθμους στους υπολογιστές να αναλύουν κάθε πράξη τη στιγμή που γίνεται είναι πιστεύω μειωμένης αποτελεσματικότητας.
Ερχόμενος στο ΓΔ και παρατηρώντας το παρακάτω διάγραμμα δεν πρέπει να λησμονούμαι και να παρασυρόμαστε από τον όποιο ημερήσιο ενθουσιασμό. Βρισκόμαστε σε μία πτωτική περίοδο από τις αρχές του Ιουνίου και είμαστε στην τέταρτη προσπάθεια που γίνεται για να ανατραπεί αυτή η μεσοπρόθεσμη τάση. Έτσι η έκθεση σε ρίσκο των κεφαλαίων μας για το μέσου ρίσκου επενδυτικού προφίλ πρέπει να είναι κάπου μεταξύ 50% και 75% δηλαδή κοντά στο 60%. Φυσικά τα προφίλ μας διαφέρουν και είναι αυτά που συζητούμε όπως γνωρίζετε στις συνεδρίες.





Συνεδρίαση της 20140818

Φέτος είχαμε 5 εβδομάδες που ο ΓΔ κατέγραψε άνοδο μεγαλύτερη από 5% και όπως φαίνεται στο διάγραμμα μία από αυτές ήταν η προηγούμενη που ο ΓΔ έκλεισε βελτιωμένος κατά 6,43%. Αυτή την περίοδο οι γεωπολιτικές ανησυχίες είναι αυτές που δίνουν την κινητικότητα και νευρικότητα στις Αγορές τόσο στην δική μας όσο και στις Διεθνείς Αγορές.
Από το 1967 με τον πόλεμο των 6 ημερών http://bit.ly/1kLQSwn έχει γίνει ένα από τα πιστεύω μου ότι οι πόλεμοι της γενεάς μου δεν θα διαρκούν πολύ. Έτσι σε συνδυασμό με τους Δείκτες μου έχω ασπασθεί τη γραμμή αυτών που πιστεύουν ότι «όταν ακούς τις σφαίρες να σφυρίζουν αγόρασε». Επιπρόσθετα έχοντας βιώσει και καταγράψει την ανεξήγητη πίεση στις Αμερικάνικες Αγορές πριν την πτώση των Δίδυμων Πύργων έχει εμπεδωθεί πλέον σε εμένα η αντίληψη ότι οι πολεμικές επιχειρήσεις συνδυάζονται και με εσωτερική πληροφόρηση προς ισχυρά χαρτοφυλάκια που επωφελούνται με γρήγορες κινήσεις και long και short στις Αγορές. Δεν νομίζω να πιστεύει κάποιος ότι οι Ρώσοι πλουτοκράτες, που σε λίγες δεκαετίες από άφραγκοι κομουνιστές θησαύρισαν θα κάθονται αυτές τις ημέρες με τα χέρια σταυρωμένα να βλέπουν τους Αμερικανούς να τους παγώνουν τα περιουσιακά τους στοιχεία χωρίς να τους λέει ή να του λένε του Πούτιν τι να κάνει. Για αυτό και οι πιέσεις έχουν μικρή διάρκεια, γιατί έτσι δημιουργούνται οι μεγάλες υπεράξιες που μόνο το αλλεπάλληλο πάνω κάτω επιφέρει.
Έχοντας προσθέσει την ταυτόχρονη αυτόματη ενημέρωση και του ΓΔ μαζί με το Screener και τo Gem50 θα συνεχίσω να το κάνω γιατί έτσι, όπως πιθανώς θα διαπιστώσατε, οι ενημερώσεις γίνονται πολύ πιο συχνά, Οι δικές μου ενδοσυνεδριακές παρεμβάσεις με μηνύματα θα αφορούν ουσιαστικότερα σχόλια από την απλή παρακολούθηση ΓΔ και τζίρου, που γίνεται πλέον αυτόματα.
Θα ήθελα σε πρώτη ευκαιρία, από την Πέμπτη και μετά να έχουμε όλοι την καθιερωμένη μηνιαία συνεδρία γιατί σκοπεύω από Σεπτέμβριο να κάνω πιλοτικά μερικές ώρες την εβδομάδα διαδραστικές συναντήσεις την ώρα των συνεδριάσεων, ιδιαίτερα σε σημαντικές ημέρες ώστε τα οφέλη σας από τη συμμετοχή σας στη SophoGems να ενισχυθούν, για αυτό και οι σκέψεις σας θα με βοηθήσουν προς τα που να πορευτώ.